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Cos'è una SPAC?

La SPAC è una società vuota quotata in borsa con l'unico scopo di fondersi con un'azienda privata, portandola sul listino senza IPO tradizionale.

Gli sponsor raccolgono capitali quotando un guscio vuoto ("blank check company"); entro 18–24 mesi devono trovare un'azienda con cui fondersi, altrimenti restituiscono i soldi. Per l'azienda target è una scorciatoia verso la borsa: più rapida e con meno scrutinio di una IPO.

Il boom del 2020–2021 — centinaia di SPAC, celebrità come sponsor — finì male: la grande maggioranza delle aziende quotate via SPAC in quegli anni ha distrutto valore, alcune sono fallite. Resta uno strumento legittimo, ma la lezione sulla qualità è scolpita.

Esempio concreto

Virgin Galactic, DraftKings e Lucid Motors arrivarono in borsa via SPAC: la prima ha perso oltre il 90% dai massimi, le altre hanno avuto sorti alterne — il simbolo di un'epoca di eccessi.

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Domande frequenti

Perché un'azienda sceglie una SPAC invece dell'IPO?

Velocità, prezzo negoziato in privato e possibilità di presentare proiezioni future — vietate nelle IPO tradizionali.

Le SPAC sono un buon investimento?

I dati del boom 2020–21 dicono di no in aggregato: la selezione dello sponsor e dell'azienda target è tutto.

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